千元股寒武纪总市值站上5500亿元，谁是幕后推手？
8月26日晚间 ，寒武纪发布2025年半年报 ，前十大流通股东曝光 。不仅“牛散”章建平二季度持股未变，指数化投资对寒武纪的“托举 ”作用也不容忽视 。目前 ，寒武纪作为上证50 、科创50 、沪深300、中证A500 、国证半导体芯片等多个指数的成分股 ，相关指数基金与寒武纪本轮上涨可谓相互“成就 ”。
“当前，寒武纪已经成为A股人工智能（AI）板块估值的锚 。”有券商研究员表示 。在AI概念股持续大涨后 ，目前是否过度拥挤？未来走势怎么看？记者采访了多位机构人士。
被纳入多只指数成分股
从交易层面来说 ，寒武纪的“崛起 ”与A股指数化投资的发展密切相关 。
寒武纪半年报披露，截至今年6月末，在寒武纪前十大流通股东名单中 ，4个席位属于ETF 。其中 ，华夏上证科创板50ETF和易方达上证科创板50ETF分别位列第5位和第6位，持股数量较一季度末均有所增长；第9位是新进入榜单的嘉实上证科创板芯片ETF ，持股约443万股；华夏上证50ETF位列第10位 ，持股约407万股，较一季度末有所增长。
寒武纪2025年半年报前十大流通股东图片来源：Wind
此外 ，今年一季度末 ，华夏国证半导体芯片ETF位列公司流通股东榜第10位，持股数量为359万股 ，但由于二季度末前十大流通股东均持有400万股以上 ，该产品未上榜。
2024年12月，当时尚未盈利的寒武纪被纳入上证50指数 ，一度引发市场热议 。截至2024年底 ，华夏上证50ETF成为寒武纪新进第十大流通股东，当时该产品管理规模高达1500多亿元 。Wind数据显示，截至8月25日 ，华夏上证50ETF产品规模已超过1800亿元。
2022年2月 ，寒武纪就率先被纳入科创50指数；2023年12月被纳入沪深300指数；2024年12月，上证50指数和中证A500指数将寒武纪调入成分股名单 。当前寒武纪所占权重较高的指数有：科创AI指数 、国证芯片指数、科创50指数 、人工智能指数等 。
“寒武纪被纳入上证50 、科创50等核心指数后 ，跟踪这些指数的被动型基金需按规则买入该股 ，为股价提供了稳定资金支持。 ”一位公募基金人士对中国证券报记者表示，“从某种程度上看 ，指数化投资对寒武纪等算力股的上涨起到推动作用 ，其本质是被动资金配置逻辑与市场定价机制深度融合的结果 。”
“未来，指数化投资可能更注重公司的基本面和行业地位 ，而非短期炒作 。若寒武纪无法持续兑现业绩 ，其高估值可能难以维持。 ”上述公募基金人士表示 。
在乐观行情中，强势股与指数投资形成相互“成就 ”的关系 。上述公募基金人士认为 ，强势股票的加入可提升指数的代表性和吸引力 ，被纳入主流指数的个股将获得长期流动性溢价。同时，强势股票的上涨会带动相关指数上行，吸引更多资金流入指数基金 ，形成“指数上涨—资金流入—股票上涨”的良性循环 。“但需警惕可能导致的估值泡沫和市场非理性波动风险 。”他提示道。
除了国内指数之外 ，寒武纪还被纳入国际指数。今年3月，富时罗素公布富时中国系列指数的季度审核变更结果 ，寒武纪被纳入富时中国A50指数 。
值得一提的是 ，8月19日至8月22日，10家公募基金集中上报首批中证科创创业人工智能ETF 。这批ETF跟踪的是中证科创创业人工智能指数（932456） ，该指数于今年5月发布 ，最新前三大成分股为新易盛、中际旭创、寒武纪。这意味着，AI板块更多被动投资资金还在路上 。
首批中证科创创业人工智能ETF申报名单图片来源：Wind
AI赛道未来如何演绎
“寒武纪上涨背后有多重因素在驱动 。 ”有机构人士认为 ，首要推动力来自AI 、半导体等“硬科技 ”发展的大趋势。其次是个股基本面显著改善 ，寒武纪在今年一季度营收同比大增至11.11亿元，首次实现单季盈利3.55亿元；今年上半年营业收入28.81亿元 ，同比增长4347.82% ，净利润为10.38亿元，同比扭亏 。寒武纪作为国产AI芯片龙头，技术迭代与产品落地能力获市场认可 ，吸引大量资金流入 。
图片来源：寒武纪2025年半年报
算力和AI板块近期领涨 ，相关赛道是否过度拥挤？
多位机构人士认为，算力和AI板块领涨是政策 、技术与需求共振的结果 ，其长期投资价值仍存 ，但短期需警惕估值泡沫与资金博弈风险。
“目前算力产业链发展处于良性向上的阶段，但交易端需要注意快速上涨后的波动率放大风险 ，需谨慎操作 。”一位投资机构人士认为 ，AI投资范式已从单纯的硬件堆叠升级到“模型升级—需求爆发—数据反哺—模型再升级 ”的新维度 。本轮行情在底层逻辑、资金结构和市场定位上不同于以往，如业绩持续兑现 ，高估值有望被高增长消化。
下一阶段AI投资重心或转向何处？宏利基金研究部总经理孟杰认为 ，AI投资重心会围绕业绩兑现和竞争格局两个核心：不管是国产还是海外算力，建议重点关注订单稳定 、技术壁垒高 、能实实在在把业绩做出来的标的 ，应远离纯粹的概念炒作 。
（文章来源：中国证券报）
买股票那里可以开户:股票怎么买出-近90天大涨50%、固态电池赛道热度不断攀升 量产上车进入“倒计时”
股票账户多少岁可以开户:手机上怎么看股票-“A+H”股加速扩容！月内27家A股上市公司披露赴港IPO进展 900亿AI算力芯片龙头在列
热点:股票配资查询-美银亚洲基金经理调查：50%的机构投资者开始建仓中国资产，AI、芯片和互联网受青睐
股票开户在哪个证券公司比较好:股票哪里可以开户-宗庆后家族“信托案”中的18亿美元从何而来？
买股票那里可以开户:创业版股票开户条件-人声鼎沸！“马路股市沙龙”又火了 有老股民全仓券商股！“等了10个月 终于大赚了！”
普通开户可以买卖什么股票:哪个股票交流平台好-数据不称心特朗普就炒人！舆论炸了：未来美国统计机构公信力何在？
实盘炒股配资平台_实盘炒股配资开户_安全杠杆炒股平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
